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传艺科技高新技术资质存疑,客户集中度偏高

3月31日,证监会核发10家企业IPO批文,筹资总金额不超过59亿元。其中,深交所中小板有三家,分别包括海南钧达汽车饰件股份有限公司、周大生珠宝股份有限公司、江苏传艺科技股份有限公司(以下简称“传艺科技”)。

传艺科技由成立于2007年11月的江苏传艺科技有限公司整体变更设立,于2014 年12月整体变更为股份有限公司。公司主营业务为笔记本电脑及其他消费电子产品零组件的研发、生产和销售,主要产品为笔记本电脑键盘薄膜开关线路板(MTS)、笔记本电脑触控板(TouchPad)及按键(Button)、笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC)。

传艺科技表示,目前公司正逐步从专业笔记本电脑零组件生产商,向以笔记本电脑为代表的消费电子产品零组件生产商转变。2016年营收5.8亿,净利润9000.92万元。

据悉,传艺科技本次公开发行股票(包括公司公开发行新股和股东公开发售股份)的数量上限为 3590.67 万股,拟募集资金约5.3亿。保荐机构是东吴证券股份有限公司。此次募资将用于三个项目的投资建设,分别是薄膜线路板生产线技改并扩产项目、FPC 生产项目和科技研发中心项目。

财经网在翻阅其招股说明书时发现,该公司2016年资质似乎并不符合申请高新技术企业的相关条件,而公司前5大客户销售额占营收比例连续三年达八成以上,存货周转率远低于同业上市公司,这些因素对公司业绩影响都不容小觑。

“高新技术”招牌之疑

传艺科技在招股书中表示,公司已通过高新技术企业认定,作为高新技术企业享有所得税优惠税率和其他所得税优惠税率。2016 年 11 月 30 日,公司取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号 GR201632002339),证书有效期三年。根据《企业所得税法》、《企业所得税法实施条列》等规定,本公司 2016 年可享受 15%的企业所得税优惠税率。

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图源:招股书

招股书还显示,传艺科技2016年度税收优惠占当期利润总额的比例为11.66%,是2014年度的近2倍,是2015年度的近4倍。

由此推算,传艺科技可以以“高新技术企业”的身份连续未来三年享受15%的企业所得税优惠税率,远远低于普通企业25%的企业所得税税率,这使得传艺科技少交更多的税从而获取更多的利润。

财经网通过查阅《高新技术企业认定管理办法》,发现高新技术企业认定的相关要求,须同时满足具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上;最近一年销售收入在2亿元以上的企业,近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例不低于3%。可是传艺科技招股说明书显示,2014年末、2015年末、2016年末,公司研发人员分别有39人、62人、120人,占总员工人数比例分别为4.21%、5.84%、8.84%。另外,截至2016年12月31日,公司及子公司员工基本构成如图显示,具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的15.83%,也不及30%。

江苏传艺员工教育程度占比

江苏传艺研发技术人员占比

图源:招股书

从以上招股书透露的数据可知,不论是职工学历条件还是研发人员占比,传艺科技并不符合高新技术企业认定的相关要求。

5大客户销售额占营收比例连续三年达八成以上

传艺科技的招股说明书显示,报告期内公司的主要客户为达方电子、群光电子、联想集团、仁宝电脑、精元电脑、英业达股份、纬创资通等,2014年、2015年和2016年公司前五大客户的销售收入合计为30,616.29万元、34,525.76万元、47,181.70万元,占当期营业收入的比例分别为96.08%、85.79%、81.06%,其中向达方电子的销售收入占营业收入的比重分别为78.17%、56.23%、34.63%。

传艺科技还指出,2015 年度和 2016 年度公司向前 5 大客户销售所占比重已下降至 85.79%和 81.06%,第一大客户达方电子的销售占比已显著下降至 56.24%和 34.64%。公司未来还将会在产品丰富完善和产能提升的前提下不断尝试开拓新的优质客户,以进一步降低客户集中的风险。

值得一提的是,一些上市公司中能有几个大客户,似乎就能确保企业全年的利润,但客户过于集中,同时会伴随不容小觑的经营风险。传艺科技前5大客户销售额占营收比例连续三年达八成以上,对公司业绩影响较大,如果这几大客户因为某种原因对于传艺科技的订单总量减少,就会直接影响公司收益。

对于公司客户的集中度在报告期 2014 年度较高的原因,传艺科技称主要是由行业特性决定的,具体原因有两个。